المحاسبة بتسجل الإيراد لما البيع يحصل، والمصروف لما يتحمل على الفترة، حتى لو الفلوس لسه ما اتحركتش. ده بيخلي صافي الربح يعبر عن نشاط السنة، بس بيخليه مختلف عن الفلوس اللي في الخزنة. قائمة التدفقات بتصلح ده وبتوريك حركة الكاش الفعلية.
التلات أقسام
أنشطة التشغيلالفلوس اللي جت من شغل الشركة الأساسي: تحصيل من العملاء ودفع للموردين والمرتبات والضرايب.
أنشطة الاستثمارشراء أو بيع أصول طويلة زي المعدات والمباني، أو استثمارات في شركات تانية.
أنشطة التمويلقروض جديدة أو سداد قروض، وزيادة رأس المال، والتوزيعات على المساهمين.
التشغيل+103
ربح 93 + إهلاك 40 − زيادة رأس المال العامل 30
الاستثمار−70
شراء معدات جديدة
التمويل−30
سداد قروض 20 + توزيعات 10
صافي التغير في النقدية+3
النقدية من 77 أول السنة لـ 80 آخرها
شركة «الوادي للأغذية» المتخيلة، بالمليون جنيه، وقسم التشغيل بالطريقة غير المباشرة.
من صافي الربح للتدفق من التشغيل
قسم التشغيل ممكن يتعرض بطريقتين: المباشرة، اللي بتعرض الفلوس اللي اتحصلت واتدفعت فعلاً، وغير المباشرة. في الطريقة غير المباشرة، قسم التشغيل بيبدأ من صافي الربح ويعدّله. في المثال: الربح 93، بنرجع له الإهلاك 40 لأنه مصروف على الورق ما خرجتش فيه فلوس السنة دي. وبنطرح 30 لأنها زيادة صافية في رأس المال العامل التشغيلي: زيادة العملاء معناها مبيعات لسه ما اتحصلتش، وزيادة المخزون معناها كاش اتربط في بضاعة لسه ما اتباعتش. النتيجة 93 + 40 − 30 = 103.
التدفق النقدي الحر
مثالالتدفق النقدي الحر = التدفق من التشغيل − الإنفاق على الأصول الثابتة. هنا 103 − 70 = 33 مليون. دي الفلوس اللي فضلت بعد ما الشركة صرفت على المعدات اللي محتاجاها، ومنها بتسدد ديون أو بتوزع أرباح. ودي صيغة تحليلية شائعة للتدفق النقدي الحر، مش بند محاسبي موحّد، وفيه تعريفات تانية حسب التحليل. الشركة دفعت 30 مليون في التمويل، فالنقدية زادت 3 بس.
خلي بالكالسالب في قسم الاستثمار مش بالضرورة حاجة وحشة: ممكن الشركة بتبني مصنع جديد. والموجب في قسم التمويل مش بالضرورة حاجة كويسة: ممكن يكون قرض جديد. اقرا السبب في كل قسم، مش الإشارة بس.
لو صافي الربح كبير سنة ورا سنة والتدفق من التشغيل أقل منه بكتير، ده سؤال مهم نتكلم عنه في جودة الأرباح.
اقرا قائمة تدفقات حقيقية
افتح القوائم المالية لأي شركة من أرشيف الإفصاحات، وقارن التدفق من التشغيل بصافي الربح في نفس السنة.