منهجية تقييم فوده
شفافية كاملة في كيفية تقييم وتصنيف أسهم البورصة المصرية.
إزاي تقييم فوده بيشتغل
تقييم فوده هو درجة كمية من 0 لـ 100 بتقيّم كل سهم مدرج في البورصة المصرية. بيتبني على عوامل فنية مرجّحة بتطلع رقم واحد واضح، بالإضافة لعامل البنية الدقيقة بنرصده على حدة وهو لسه تحت المعايرة. التقييم بيتحدث يومياً بعد كل جلسة تداول والنموذج فني بالكامل، مش بيعتمد على بيانات أساسية زي الأرباح أو مكرر الربحية.
عوامل النموذج: الموزونة والاسترشادية
قوة الاتجاه
25%بيقيس مدى توافق السهم مع المتوسطات المتحركة الرئيسية (20 و50 و200 يوم). السهم اللي بيتداول فوق كل المتوسطات والمتوسط الأقصر فوق الأطول بياخد أعلى درجة. ده بيكشف اتجاه وقوة حركة السهم.
زخم السعر
25%بيقيّم معدل تسارع السعر باستخدام مؤشرات RSI و MACD. الزخم الصاعد القوي مع RSI بين 40-70 بيحصل على درجة كويسة. حالات التشبع الشرائي (RSI > 75) أو البيعي (RSI < 30) بتأثر على الدرجة.
التحكم في التقلب
20%بيقيس العوائد المعدلة حسب المخاطر. التقلب الأقل مقارنة بالعوائد مفضل. الأسهم اللي عندها ATR عالي مقارنة بالسعر بتتخصم منها درجات. ده بيساعد يحدد الأسهم اللي بترتفع بثبات مش بعشوائية.
القوة النسبية
15%بيقارن أداء السهم بمؤشر EGX30 على مدار 20 و50 يوم. الأسهم اللي بتتفوق على السوق بتاخد درجة أعلى. ده بيحدد قادة السوق بغض النظر عن اتجاه السوق العام.
تأكيد حجم التداول
15%بيتحقق إذا كانت حركة السعر مدعومة بحجم تداول. ارتفاع السعر مع حجم تداول فوق المتوسط (أكتر من 1.5 ضعف متوسط 20 يوم) أكتر موثوقية من ارتفاع بحجم ضعيف. ده بيأكد اهتمام المؤسسات.
البنية الدقيقة (Microstructure)
قيد المعايرةبيجمع 4 إشارات فرعية على بيانات الشموع اليومية، معايرة على سلوك البورصة المصرية: كشف التجميع (مدى ضيق + ثبات حجم تداول + حجم ضعيف في الأيام الحمرا)، فراغات السيولة (انكماش حجم تداول وضيق مدى قرب المقاومة)، إنهاك البائعين (شموع حمرا متتالية بحجم متناقص فوق الدعم)، وضغط بولينجر باندز مرتّب بالـ percentile على 120 يوم. مع إشارة جانبية للـ volume spike (أكبر من 2.5 ضعف متوسط 20 يوم) كمؤشر على اهتمام Smart Money.
بنرصده ونعرضه على صفحات ضغط التداول، بس لسه مش جزء من الدرجة الكلية لحد ما المعايرة تخلص.
نظام الإشارات
تقييم فوده بيغذي محرك تصنيف متعدد العوامل بينتج إشارات وصفية. الإشارات بتاخد في الاعتبار مش بس التقييم، لكن كمان مستويات RSI وقوة الاتجاه ADX وظروف التقلب وحالة السوق العامة. كلها مؤشرات فنية لأغراض تعليمية ومش توصية شراء أو بيع.
تعديل حالة السوق
النموذج بيحلل مؤشر EGX30 لتحديد حالة السوق العامة: صاعد، هابط، هابط بقوة، أو محايد. في الأسواق الهابطة، الإشارات الإيجابية بتتخفض تلقائياً لحماية المستثمر من الدخول في اتجاه هابط. تعديل حالة السوق بيتجاوز إشارات الأسهم الفردية لما ظروف السوق تكون غير مواتية.
التحليل المالي: إزاي بيتحسب
التحليل المالي بيقرا القوائم المالية الرسمية للشركة المنشورة على البورصة المصرية. أي رقم خاص بالشركة لازم يكون متقري من القوائم دي والميزانية متوازنة، والرقم الناقص ما بيتقدّرش: المحور اللي محتاجه بيتحسب من البديل المكتوب تحت لو ليه بديل، وإلا ما بيظهرش. لو القوائم السنوية الكاملة مش متاحة، ربح السنة اللي فاتت بيتاخد من إخطار النتائج الرسمي للشركة، والصفحة بتقول كده. والمضاعفات بتتحسب بسعر السهم يوم الحساب.
كل شركة بتتحلل بنموذج قطاعها، لأن نفس المؤشر معناه بيختلف من قطاع للتاني.
الدرجة من 0 لـ 100، وهي متوسط مرجّح لخمسة محاور:
- السعر مقابل القيمة: مضاعف واحد حسب القطاع:
- السعر للقيمة الدفترية (P/B): البنوك، والتأمين، والتمويل غير المصرفي، والشركات القابضة الاستثمارية، والعقارات.
- مضاعف الربحية (P/E): الخدمات المالية، والسلع الاستهلاكية، والأدوية، والتكنولوجيا والمدفوعات.
- قيمة المنشأة للأرباح التشغيلية قبل الإهلاك (EV/EBITDA): الصناعة والتشغيل، والخدمات كثيفة الأصول.
- الربحية: العائد على حقوق الملكية، ومعاه هامش صافي الربح في قطاعات الخدمات المالية، والصناعة والتشغيل، والسلع الاستهلاكية، والأدوية، والخدمات كثيفة الأصول، والتكنولوجيا والمدفوعات (ولو واحد منهم ناقص، المحور بيتحسب من التاني لوحده).
- النمو بعد التضخم: نمو الربح التشغيلي لو مطبوع في القوائم في الفترتين، وإلا صافي الربح (وفي قطاعات البنوك، والتأمين، والتمويل غير المصرفي، والشركات القابضة الاستثمارية، والعقارات دايمًا صافي الربح)، من أول السنة المالية مقارنة بنفس الفترة من السنة اللي فاتت، بعد خصم التضخم الرسمي (وللشركات اللي قوائمها بالدولار، النمو بالدولار). ما بيظهرش لو ربح السنة اللي فاتت كان صفر أو خسارة، أو لو النمو قبل خصم التضخم أكتر من 300%، لأن الرقم ساعتها بيبقى أثر أساس مش نمو.
- الصحة المالية: حسب القطاع: صافي الدين لحقوق الملكية، أو صافي الدين للأرباح التشغيلية قبل الإهلاك (EBITDA)، أو حقوق الملكية للأصول.
- المحور الخامس: في قطاعات البنوك، والتأمين، والتمويل غير المصرفي، والخدمات المالية، والشركات القابضة الاستثمارية، والعقارات: ثبات الربحية على مدى السنين (محتاج 4 سنين متتالية على الأقل). وفي قطاعات الصناعة والتشغيل، والسلع الاستهلاكية، والأدوية، والخدمات كثيفة الأصول، والتكنولوجيا والمدفوعات: قد إيه الأرباح بتتحول لنقدية.
| القطاع | السعر مقابل القيمة | الربحية | النمو | الصحة المالية | المحور الخامس |
|---|---|---|---|---|---|
| البنوك | 30% | 30% | 15% | 15% | 10% |
| التأمين | 30% | 30% | 15% | 15% | 10% |
| التمويل غير المصرفي | 30% | 30% | 20% | 0% | 20% |
| الخدمات المالية | 30% | 25% | 20% | 10% | 15% |
| الشركات القابضة الاستثمارية | 35% | 20% | 5% | 25% | 15% |
| العقارات | 30% | 10% | 15% | 30% | 15% |
| الصناعة والتشغيل | 25% | 20% | 15% | 20% | 20% |
| السلع الاستهلاكية | 25% | 20% | 25% | 10% | 20% |
| الأدوية | 25% | 25% | 20% | 15% | 15% |
| الخدمات كثيفة الأصول | 25% | 15% | 15% | 25% | 20% |
| التكنولوجيا والمدفوعات | 20% | 15% | 30% | 15% | 20% |
لو نشاط الشركة محدود أو محور ناقص، المؤشرات بتظهر من غير درجة إجمالية. البنوك وشركات التأمين مثلًا مالهمش درجة إجمالية لحد دلوقتي، لأن كفاية رأس المال وهامش الملاءة لسه ما اتقروش من الإيضاحات.
الفئات:
- 75 أو أكتر: بروفايل مالي قوي.
- من 60 لـ 74: متماسك.
- من 45 لـ 59: متوسط.
- أقل من 45: ضعيف.
الشركة اللي عندها خسارة في آخر 12 شهر درجتها ما بتعديش 45، مهما كانت باقي المحاور. والشركة اللي حقوق ملكيتها سالبة بتظهر نسبها من غير درجة إجمالية، لأن محور السعر مقابل القيمة ما بيتحسبش ليها.
أي محور غير السعر مقابل القيمة درجته 72 أو أكتر بيظهر كنقطة قوة، وأي محور أقل من 45 بيظهر كنقطة انتباه.
الأوزان والحدود دي هي الإصدار الأول من المنهجية (v1.0). الأوزان بتعكس أهمية كل محور في طبيعة كل قطاع، والحدود اتحطت بعد مراجعة أرقام الشركات في السوق المصري. وزي أي منهج تحليلي، هي اختيار من بين اختيارات ممكنة، ومش مقياس مطلق.
للشركات اللي قوائمها بالجنيه، بيظهر جنب العائد على حقوق الملكية متوسط عائد أذون الخزانة أجل سنة على نفس الـ 12 شهر. ده سياق للعائد البديل بس، ومش داخل في الدرجة.
التحليل وصفي وتعليمي، ومش توصية بشراء أو بيع.
إزاي بنحسب ضغط التداول؟
صفحتي "ضغط التداول" و"أرشيف ضغط التداول" بيعرضوا أرقام مهمة، بس محتاج تفهم هي بتقيس إيه بالظبط قبل ما تبني عليها قرار. ده قسم الشفافية الكامل.
الحقيقة المحاسبية
في أي صفقة في البورصة، المشتري بيدفع والبايع بياخد نفس المبلغ. يعني الصافي المحاسبي للفلوس داخلة/خارجة السهم الواحد هو دايماً صفر. فكرة "سيولة دخلت سهم معين" محاسبياً غير موجودة، الفلوس بتتبادل بين طرفين، مش بتتخلق ولا بتضيع.
طيب احنا بنقيس إيه؟
بنستخدم طريقة شهيرة في market microstructure اسمها Lee-Ready (1991)، بتصنف اتجاه الضغط من حركة السعر دقيقة بدقيقة:
- لما السعر يطلع في دقيقة معينة بحجم تداول ملحوظ → بنسجل قيمة تداول الدقيقة دي في خانة "ضغط شراء" (المشترين كانوا الـ aggressor).
- لما السعر ينزل في دقيقة بحجم ملحوظ → بنسجلها في خانة "ضغط بيع".
- الدقايق الهادية اللي مش بتعدي threshold الـ detector بتتجاهل (مش كل السوق).
الدقة والقيود
- الطريقة دي توافق الـ actual order-flow imbalance بنسبة ~75-85% في الأسواق السائلة (حسب الدراسات الأكاديمية).
- مش بتفرّق بين تداول مؤسسات ولا أفراد، ولا بين أجانب ولا مصريين.
- لو سهم COMI ظهر "ضغط شراء 62M وبيع 0" ده معناه إن كل دقيقة alerted كان السعر طالع فيها، مش معناه إن 62M فلوس "دخلت" السهم.
- Bloomberg Terminal وRefinitiv Eikon بيستخدموا نفس المنهجية (مع بيانات tick-level أدق)، علشان ده أقوى proxy من البيانات العامة.
عايز قياس فعلي للتدفق؟
صفحة ملخص التداول بتعرض بيانات EGX الرسمية لتدفقات المستثمرين على مستوى السوق كله: أجانب مقابل مصريين، أفراد مقابل مؤسسات، بأرقام شراء/بيع/صافي فعلية. ده القياس الحقيقي الوحيد لـ “تدفق السيولة” بين فئات المستثمرين، بس متاح على مستوى السوق كله مش لكل سهم منفصل.
تنويه مهم
تقييم فوده وكل الإشارات أدوات تحليل كمي لأغراض تعليمية ومعلوماتية فقط. مش نصيحة استثمارية ولا توصية مالية ولا حث على شراء أو بيع أي أوراق مالية. الأداء السابق لا يضمن نتائج مستقبلية. اعمل بحثك بنفسك واستشر مستشار مالي مرخص قبل ما تاخد أي قرار استثماري.
أسئلة شائعة
ما هو تقييم فوده (Fouda Score)؟
تقييم فوده هو درجة كمية من 0 إلى 100 تقيّم كل سهم في البورصة المصرية بناءً على 5 عوامل فنية: قوة الاتجاه (25%)، الزخم (25%)، التحكم في التقلب (20%)، القوة النسبية (15%)، وتأكيد حجم التداول (15%).
هل تقييم فوده نصيحة مالية؟
لا. تقييم فوده أداة تحليل كمي لأغراض تعليمية ومعلوماتية فقط. لا يشكل نصيحة استثمارية ولا يضمن أرباح. قرارات الاستثمار مسؤوليتك الشخصية.
إزاي بنحسب الإشارات الإيجابية والمحايدة والسلبية؟
الإشارات بتتبنى على محرك تصنيف بيجمع بين تقييم فوده ومستويات RSI وقوة الاتجاه (ADX) وحالة السوق (صاعد/هابط). سهم بتقييم عالي ممكن ياخد إشارة محايدة لو الزخم مفرط. كلها إشارات فنية وصفية لأغراض تعليمية ومش توصية شراء أو بيع.
إيه هو Market Regime ونظام تعديل الإشارات؟
بنحلل مؤشر EGX30 عشان نحدد حالة السوق (صاعد، هابط، محايد). في الأسواق الهابطة، الإشارات الإيجابية بتتخفض تلقائياً عشان تعكس حالة السوق الأوسع.