رقمين مختلفين، مش رقم واحد
السعر اللي على الشاشة بيطلع من اتفاق بايع ومشتري في لحظة معينة. ممكن يتحرك بسبب خبر، أو بسبب إن حد محتاج سيولة، أو بسبب مزاج السوق كله. أما القيمة العادلة فهي محاولة للإجابة على سؤال تاني: الشركة دي تستاهل كام، لو بصينا على أرباحها وفلوسها وأصولها؟
القيمة العادلة مبنية على افتراضات
مفيش حسبة تقييم من غير افتراضات: الأرباح هتنمو بكام؟ المخاطرة قد إيه؟ السوق مستعد يدفع كام مرة الربح؟ غيّر افتراض واحد، والناتج يتغير. عشان كده اتنين بيقيّموا نفس الشركة ممكن يوصلوا لرقمين مختلفين، وكل واحد وصل لنتيجة متسقة مع افتراضاته.
الصورة الأقرب للحقيقة إن القيمة العادلة نطاق، هنا من 18 لـ24. والسعر ممكن يفضل جوه النطاق أو براه لفترة طويلة، لأن مفيش حاجة بتجبره يروح للتقدير.
طب هي مفيدة في إيه؟
القيمة العادلة بتخليك تسأل سؤال مهم قبل أي قرار: السعر ده بيفترض إيه عن مستقبل الشركة؟ لو السعر عالي جداً مقارنة بالأرباح، ده ممكن يعكس إن السوق متوقع نمو كبير. ولو واطي، ممكن يعكس إن السوق شايف مخاطرة أو متشائم. الدروس الجاية في المسار ده بتشرح طرق الحساب واحدة واحدة.
بص على أرقام شركة حقيقية
افتح صفحة أي سهم، وقارن سعره بأرقامه الأساسية زي ربحية السهم ومكرر الربحية. اسأل نفسك: السعر ده بيفترض إيه؟
اختبر نفسك
1. شركة ربحية السهم فيها 3 جنيهات، وافترضت إن السوق يدفع 8 مرات الربح. التقدير كام؟
2. التقدير بتاعك أعلى من سعر السوق. ده معناه إيه؟
الخلاصة
- السعر هو آخر صفقة، والقيمة العادلة تقدير بحسبة وافتراضات.
- غيّر افتراض واحد والتقدير يتغير، فاتعامل معاه كنطاق.
- القيمة العادلة مش سعر مستهدف ومش بتقول السهم رايح فين.