يعني إيه القيمة الدفترية؟
في الميزانية، الشركة بتكتب كل اللي تملكه (الأصول) وكل اللي عليها (الالتزامات). الفرق بينهم اسمه حقوق المساهمين، وده اللي بنسميه القيمة الدفترية. لو قسمتها على عدد الأسهم، تطلع القيمة الدفترية للسهم. في القوائم المجمعة، الأدق إنك تاخد حقوق مساهمي الأسهم العادية المنسوبة لهم، وتقسمها على عدد الأسهم القائمة. المثال هنا مبسط ومفترض مفيش أسهم ممتازة ولا حقوق غير مسيطرة.
ومضاعف القيمة الدفترية = سعر السهم ÷ القيمة الدفترية للسهم. يعني السوق بيدفع كام مرة صافي الأصول المكتوب في الدفاتر.
مثال بالأرقام
المضاعف 1.5 معناه إن السوق بيدفع جنيه ونص مقابل كل جنيه صافي أصول في الدفاتر. لو السعر كان 4 جنيهات، المضاعف يبقى 0.8، يعني السعر أقل من القيمة الدفترية.
مفيد فين أكتر؟
القيمة الدفترية بتعكس الأصول الملموسة والمالية كويس، لكنها بتظهر بشكل ناقص حاجات زي البرامج والعلامة التجارية وخبرة الفريق. عشان كده المضاعف ده بيتبص عليه أكتر في الشركات اللي أصولها مالية.
وزي أي مضاعف، مقارنته بشركات في نفس القطاع بتقول أكتر بكتير من الرقم لوحده.
اقرا القيمة الدفترية لسهم حقيقي
افتح صفحة أي سهم، وشوف القيمة الدفترية للسهم جنب سعره، واحسب المضاعف بنفسك.
اختبر نفسك
1. حقوق المساهمين 200 مليون، وعدد الأسهم 50 مليون، والسعر 6 جنيهات. المضاعف كام؟
2. ليه مضاعف القيمة الدفترية أقل فايدة مع شركة برمجيات؟
الخلاصة
- القيمة الدفترية = الأصول ناقص الالتزامات، وبتتقسم على عدد الأسهم.
- مضاعف القيمة الدفترية = سعر السهم ÷ القيمة الدفترية للسهم.
- أقل من 1 مش معناه فرصة، والمضاعف مفيد أكتر لما الأصول مالية.