الفرق بين مؤشر EGX30 و EGX70 — أيهما تتابع؟

البورصة المصرية بتنشر عدة مؤشرات أسعار، بس التلاتة الأكتر متابعة هم EGX30 و EGX70 و EGX100. كل مستثمر في السوق المصري لازم يفهم كل واحد منهم بيقيس إيه، وليه كتير مرات بيتحركوا في اتجاهات مختلفة في نفس اليوم. اختيار المرجع الغلط واحد من أشهر الأسباب اللي بتخلي المستثمر الفرد يسيء تقدير أداء محفظته.

EGX30 هو المؤشر الرئيسي لكبار الأسهم. بيتابع أكتر 30 شركة تداولاً وأكبر من حيث القيمة السوقية في البورصة المصرية. طريقة الترجيح بتعتمد على القيمة السوقية المعدلة حسب الأسهم الحرة مع حد أقصى لكل شركة (تاريخياً 15%، في النسخة المقيدة بينزل لـ 10%) علشان أي شركة واحدة ما تسيطرش على المؤشر. الشركات المكونة بتتراجع مرتين في السنة. الأسماء القوية في EGX30 عادة بتضم البنك التجاري الدولي، الشرقية للدخان، فوري، طلعت مصطفى، و EFG هيرميس، لكن القائمة بتتغير مع كل مراجعة.

EGX70 بيتابع أنشط 70 شركة صغيرة ومتوسطة خارج EGX30 — يعني الشركات من رقم 31 لـ 100 من حيث النشاط والحجم. المؤشر ده بيدي المستثمر تعرض لبقية السوق المصري خارج الأسهم القيادية الكبيرة. تاريخياً، EGX70 تذبذبه أعلى من EGX30 وبيميل يتفوق في الموجات الصاعدة القوية لأن فلوس الأفراد بتدخل بعدوانية أكتر في الشركات الصغيرة في وقت الحماس. في التصحيحات، EGX70 بينزل أقوى وأسرع.

EGX100 بيدمج مكونات EGX30 و EGX70 في مؤشر واحد من 100 سهم. تخيله كأنه السوق المصري ككل. EGX100 هو المرجع اللي بيستخدمه معظم مديري الأصول المحترفين في مصر لما بيبقوا عايزين مرجع سوقي شامل، لأنه بيغطي تقريباً 95% من إجمالي نشاط السوق.

فيه اتنين مؤشرات أقل شهرة يستحقوا المعرفة. EGX33 الشرعي هو نسخة متوافقة مع الشريعة بتفلتر الشركات اللي نشاطها أو هيكل رأس مالها ما يحققش المبادئ الشرعية — لا بنوك تقليدية، لا كحول، لا تأمين تقليدي. EGX30 Capped بيطبق حد أقصى أشد بنسبة 10% لكل سهم، اللي بيقلل مخاطر التركز وبيكون مفضل عند بعض صناديق المؤشرات.

الأداء التاريخي على مدار العقد الماضي بيظهر نمط مثير للاهتمام. في السنين اللي كان الجنيه فيها مستقر نسبياً ورؤوس الأموال الأجنبية داخلة، EGX30 كان بيقود لأن الصناديق الأجنبية بتشتري الأسهم الأكبر والأكتر سيولة الأول. في السنين اللي سيطر فيها حماس الأفراد والفلوس المحلية (زي 2021)، EGX70 تفوق بشكل كبير — الصغيرة والمتوسطة جرت أسرع بكتير. في سنين الأزمات (تعويم 2016، دورة تخفيضات 2022-2024)، الاتنين نزلوا، بس EGX70 نزل أشد وخد وقت أطول علشان يرجع.

المؤسسات الاستثمارية — الصناديق الأجنبية، صناديق المعاشات المحلية، مديرو الأصول اللي بيديروا محافظ كبيرة — في معظمهم بيستخدموا EGX30 كمرجع أساسي. السيولة بتهم أكتر من التنوع بالنسبة لصندوق ممكن يحتاج يوظف أو يسترد مئات الملايين من الجنيهات، وأسهم EGX30 هي الوحيدة اللي عندها حجم تداول يومي كافي. المستثمر الفرد عنده مرونة أكبر وعادة بينشر محفظته في أسماء EGX70 على أمل عوائد أعلى.

إزاي تستخدم المؤشر كمرجع؟ لو محفظتك كلها أسهم قيادية، قارنها بـ EGX30. لو عندك خليط من كبيرة ومتوسطة وصغيرة، قارنها بـ EGX100. لو متخصص في الصغيرة والمتوسطة، قارنها بـ EGX70. اختيار المرجع الغلط بيزين أو يعاقب أداءك بظلم. محفظة حققت 40% في سنة EGX70 فيها حقق 60% هي فعلاً أقل من المرجع بتاعها بـ 20 نقطة مئوية، حتى لو العائد المطلق مبهر لوحده.

غلطة شائعة هي مقارنة محفظة أسهم مصرية بعائد بالجنيه لمؤشر أجنبي (زي S&P 500 محوّل للجنيه). ده بيخلط حركة العملة بأداء الأسهم وبيخلي تقييم اختيار الأسهم بتاعك شبه مستحيل. افصل الاتنين: قيس محفظتك بالجنيه مقابل مؤشر بالجنيه، وقيس تعرضك للعملة لوحده.

FoudaLens بتتابع المؤشرات التلاتة الرئيسية وبتنشر مستويات EGX30 و EGX70 و EGX100 اليومية مع الأداء من بداية السنة. كمان تقدر تشوف أداء القطاعات جوا كل مؤشر علشان تفهم إيه اللي بيحرك الحركة العامة. لمعظم المستثمرين الأفراد، توصيتنا إنك تتابع EGX30 لاتجاه السوق الكلي و EGX100 كمرجع لأداء محفظتك، إلا لو عندك أطروحة صغيرة ومتوسطة محددة بتبرر استخدام EGX70. المقال ده لأغراض تعليمية فقط وليس نصيحة استثمارية.