فهم مكرر الربحية والتحليل الأساسي

التحليل الأساسي يقيّم القيمة الجوهرية للشركة عبر فحص بياناتها المالية. على عكس التحليل الفني (الذي ينظر لأنماط الأسعار)، التحليل الأساسي يسأل: "هل هذه الشركة تستحق فعلاً ما يسعرها به السوق؟"

مكرر الربحية (P/E) هو المقياس الأساسي الأكثر استخداماً. يقسم سعر السهم على ربحية السهم (EPS). مكرر ربحية 15 يعني أن المستثمرين يدفعون 15 جنيه مقابل كل جنيه أرباح سنوية. مكرر أقل قد يشير لانخفاض التقييم؛ مكرر أعلى قد يشير لتوقعات نمو أو تقييم مبالغ فيه.

ربحية السهم (EPS) تُظهر كم من الربح تولّده الشركة لكل سهم قائم. ارتفاع EPS عبر أرباع متتالية إشارة إيجابية. قارن نمو EPS مع حركة سعر السهم — إذا كان EPS ينمو أسرع من السعر، قد يصبح السهم أرخص على أساس أساسي.

القيمة الدفترية تمثل صافي أصول الشركة (إجمالي الأصول ناقص إجمالي الالتزامات) مقسوماً على الأسهم القائمة. نسبة السعر للقيمة الدفترية (P/B) تقارن سعر السوق بهذه القيمة الدفترية. P/B أقل من 1.0 قد يعني أن السهم يتداول بأقل من قيمة صافي أصوله — لكن قد يشير أيضاً لمشاكل أساسية.

عائد التوزيعات يُظهر دفعة التوزيعات السنوية كنسبة من سعر السهم. البنوك والمرافق المصرية غالباً تقدم عوائد جذابة. التوزيعات المستدامة المدعومة بتدفق نقدي قوي إشارة على الصحة المالية. العوائد المرتفعة جداً (فوق 10%) قد تشير لأن السوق يتوقع خفض التوزيعات.

عند استخدام فوده لينس، ستجد البيانات الأساسية جنباً إلى جنب مع النتيجة الفنية. أفضل الفرص غالباً ما تتوافق فيها — سهم بنتيجة فنية قوية وأساسيات جذابة. لكن تذكر: الأساسيات تخبرك ماذا تشتري، والفنيات تخبرك متى تشتري.